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华灿光电投资项目风险分析

点击:次   时间:2019-06-04

华灿光电即将关闭IPO。检查其招股说明书发现该公司的筹款项目存在以下三种风险。

募集资金投资项目新增产能消化的市场风险

筹资投资项目完成后,将增加1044万件/月的外延片产能和1,831千克/月的新芯片产能,远远高于公司目前的业务规模。

报告期内,公司单片LED芯片的平均价格从2009年的63.10元/K降至2011年的44.40元/K,相当于2吋外延片晶片输出芯片的平均售价,从2009年的1,185.14起人民币/派在2011年跌至1,135.03元/片,呈下降趋势。与此同时,作为一个新兴产业,LED受到技术进步和成本降低等因素的影响。价格下降将是行业发展的长期趋势。报告期内,公司营业收入增长主要是通过扩大销售规模实现的。

虽然公司已在行业中形成了良好的品牌影响力并拥有良好的客户群,但该筹款项目的可行性分析是基于当前国内外市场环境,公司的竞争力和预期的订单情况。如果未来市场需求,竞争形势或客户订单等外部环境发生变化,或者公司自身的产品技术进步和成本降低率低于行业主要竞争对手的速度,公司没有新的投资能力。消化平稳的风险,公司未来的收入增长将受到影响。

固定资产大幅增加导致业绩下滑的风险

募集资金投资项目完成后,固定资产增加约13.17亿元。预计新增固定资产年折旧约为133,730,300元,生产成本将大幅增加。由于投资项目需要一定的时间才能产生经济效益,固定资产的新折旧可能会在项目完成并投入生产后的初始阶段对公司的经营业绩产生较大影响。此外,尽管公司管理层确信投资项目在正常市场环境下产生的收入将超过新固定资产折旧费用导致的成本增加,但如果市场环境发生重大变化且预期回报投资项目无法实现,那么公司由于折旧大幅增加,存在净利润下降的风险。

募集资金投资项目实施的风险

虽然这个筹款投资项目是公司现有产品的扩展,但它属于该公司一直关注的蓝绿LED外延芯片领域。很长时间。 ,符合行业整体发展趋势。但是,在实施过程中,筹资项目可能会受到市场环境突变,客户需求变化,营销,项目管理,设备交付或价格变化等因素的影响,从而导致项目的实际盈利能力和与公司开始盈利。预测差异对公司的经营业绩产生负面影响。